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11 de setembro, pnha chamada.
os estoques de várias companhias aéreas estavam em curto-circuito antes do 11 de setembro?
Reclamação: nos dias imediatamente anteriores a 11 de setembro de 2001, grandes quantidades de ações na United e American Airlines foram negociadas por pessoas com antecedência dos próximos ataques do 11 de setembro.
Origens: Em 11 de setembro de 2001, quatro aviões foram seqüestrados e usados ​​no ataque à América: o vôo 11 da American Airlines, que deixa Boston para Los Angeles, o vôo 77 da American Airlines, deixando Washington para Los Angeles, United Airlines Flight 175, deixando Boston para Los Angeles e United Airlines Flight 93 deixando Newark para San Francisco. Cada um desses aviões foi deliberadamente quebrado, matando todos a bordo e mdash; Dois nas torres do World Trade Center, um no Pentágono e um em um campo na Pensilvânia. (Somente o atraso na decolagem do vôo 93 da UA e as ações dos passageiros alertados a bordo impediram que ele se tornasse mais um instrumento de destruição, resultando em uma perda de vida ainda maior).
A operação levou anos para planejar, e os perpetradores sabiam com antecedência quais companhias aéreas seriam afetadas.
No mês anterior aos ataques de 11 de setembro de 2001 no World Trade Center e no Pentágono, a atividade de negociação incomum envolvendo ações americanas e da United Airlines foi observada por analistas de mercado que, na época, não tinham idéia do que fazer. Discrepâncias inescapas no rácio de put e call e mdash; 25 a 100 vezes normal & mdash; foram observados nas opções de ações das duas companhias aéreas. Em um caso, o sistema de comércio eletrônico de Trade Book do Bloomberg & # 8217; identificou o volume de opções na UAL (pai da United Airlines) em 16 de agosto de 2001, que foi 36 vezes maior do que o habitual.
(As opções são as apostas que o preço de um bloco de 100 partes de um estoque específico aumentará ou diminuirá em uma determinada data. & # 8220; Ponts & # 8221; são & # 8220; shorts & # 8221; & mdash; as apostas o preço da ação será cair. # 8220; Chamadas & # 8221; são apostas que o preço aumentará. Assim, aquele que tem motivos para acreditar em uma determinada empresa está prestes a sofrer uma reversão terrível de fortuna, iria comprar # 8220; coloca e # 8221 contra essa entidade & # 8217; s stock.)
Mas foi durante os últimos dias de negociação (o mercado fecha nos fins de semana) que as variações mais inusitadas na atividade ocorreram. Os dados da Bloomberg mostraram que, em 6 de setembro de 2001, na quinta-feira anterior à terça-feira negra, o volume de opções de venda em estoque da UAL era quase 100 vezes maior do que o normal: 2.000 opções versus 27 no anterior.
Em 6 e 7 de setembro de 2001, o Chicago Board Options Exchange lidou com 4.744 opções de venda da United Airlines & # 8217; estoque, traduzindo em 474.000 ações, em comparação com apenas 396 opções de compra, ou 39.600 ações. Num dia em que a proporção de colocação se chamaria normalmente de aproximadamente 1: 1 (nenhuma notícia negativa sobre o United tinha quebrado), era em vez disso 12: 1.
Em 10 de setembro de 2001, outro dia de notícias sem intercorrências, American Airlines & # 8217; O volume da opção foi de 4,516 unidades e 748 chamadas, uma proporção de 6: 1 em mais um dia em que, por direitos, essas opções deveriam ter sido negociadas até mesmo. Nenhuma outra ação aérea foi afetada; Apenas Unidos e americanos estavam em curto-circuito desta forma.
Investimentos acelerados especulando uma desaceleração no valor de Morgan Stanley e Merrill Lynch (duas empresas de investimento de Nova York gravemente danificadas pelo ataque do World Trade Center) também foram observadas.
A Comissão Nacional de Ataques Terroristas contra os Estados Unidos (também conhecida como a "Comissão # 9207") investigou esses rumores e descobriu que, embora tenha ocorrido alguma atividade comercial incomum (e inicialmente suspeita) nos dias anteriores Ao 11 de setembro, tudo era coincidentemente inócuo e não o resultado de insider trading por festas com presciência dos ataques do 11 de setembro:
As alegações altamente divulgadas de informações privilegiadas antes do 11 de setembro geralmente repousam em relatórios de atividade de negociação pre-9/11 incomum em empresas cujo estoque despencou após os ataques. Algumas negociações incomuns, de fato, ocorrem, mas cada tipo de comércio provou ter uma explicação inócua. Por exemplo, o volume de put options & mdash; instrumentos que pagam apenas quando uma ação cai no preço e mdash; surgiram nas empresas-mãe da United Airlines em 6 de setembro e da American Airlines em 10 de setembro e mdash; comércio altamente suspeito no seu rosto. No entanto, uma investigação mais aprofundada revelou que a negociação não tinha conexão com o 11 de setembro. Um único investidor institucional com base nos EUA sem vínculos concebíveis com a Al Qaeda comprou 95 por cento da UAL coloca em 6 de setembro como parte de uma estratégia de negociação que também incluiu a compra de 115 mil ações da americana em 10 de setembro. Da mesma forma, grande parte da negociação aparentemente suspeita Na América, em 10 de setembro, foi rastreada para um boletim informativo específico de negociação de opções nos Estados Unidos, enviada por fax para seus assinantes no domingo 9 de setembro, o que recomendou esses negócios. A SEC e o FBI, auxiliados por outras agências e pelo setor de valores mobiliários, dedicaram enormes recursos para investigar essa questão, inclusive garantindo a cooperação de muitos governos estrangeiros. Esses pesquisadores descobriram que o aparentemente suspeito consistentemente provou ser inócuo.
Última atualização: 11 de dezembro de 2005.
Carpenter, Dave. & # 8220; Intercâmbio de opções Probing Reports of Unusual Trading Before Attacks. & # 8221;
A Associated Press. 18 de setembro de 2001.
Escolarista, Judith. & # 8220; Probe of Wild Market Swings in Terror-Tied Stocks. & # 8221;
[Nova York] Daily News. 20 de setembro de 2001 (p.6).
Toedtman, James e Charles Zehren. & # 8220; Lucrando com o Terror? & # 8221;
Newsday. 19 de setembro de 2001 (p. W39).
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Publicado em: 24 de abril de 2008.
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11 de setembro, pnha chamada.
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Reclamação: nos dias imediatamente anteriores a 11 de setembro de 2001, grandes quantidades de ações na United e American Airlines foram negociadas por pessoas com antecedência dos próximos ataques do 11 de setembro.
Origens: Em 11 de setembro de 2001, quatro aviões foram seqüestrados e usados ​​no ataque à América: o vôo 11 da American Airlines, que deixa Boston para Los Angeles, o vôo 77 da American Airlines, deixando Washington para Los Angeles, United Airlines Flight 175, deixando Boston para Los Angeles e United Airlines Flight 93 deixando Newark para San Francisco. Cada um desses aviões foi deliberadamente quebrado, matando todos a bordo e mdash; Dois nas torres do World Trade Center, um no Pentágono e um em um campo na Pensilvânia. (Somente o atraso na decolagem do vôo 93 da UA e as ações dos passageiros alertados a bordo impediram que ele se tornasse mais um instrumento de destruição, resultando em uma perda de vida ainda maior).
A operação levou anos para planejar, e os perpetradores sabiam com antecedência quais companhias aéreas seriam afetadas.
No mês anterior aos ataques de 11 de setembro de 2001 no World Trade Center e no Pentágono, a atividade de negociação incomum envolvendo ações americanas e da United Airlines foi observada por analistas de mercado que, na época, não tinham idéia do que fazer. Discrepâncias inescapas no rácio de put e call e mdash; 25 a 100 vezes normal & mdash; foram observados nas opções de ações das duas companhias aéreas. Em um caso, o sistema de comércio eletrônico de Trade Book do Bloomberg & # 8217; identificou o volume de opções na UAL (pai da United Airlines) em 16 de agosto de 2001, que foi 36 vezes maior do que o habitual.
(As opções são as apostas que o preço de um bloco de 100 partes de um estoque específico aumentará ou diminuirá em uma determinada data. & # 8220; Ponts & # 8221; são & # 8220; shorts & # 8221; & mdash; as apostas o preço da ação será cair. # 8220; Chamadas & # 8221; são apostas que o preço aumentará. Assim, aquele que tem motivos para acreditar em uma determinada empresa está prestes a sofrer uma reversão terrível de fortuna, iria comprar # 8220; coloca e # 8221 contra essa entidade & # 8217; s stock.)
Mas foi durante os últimos dias de negociação (o mercado fecha nos fins de semana) que as variações mais inusitadas na atividade ocorreram. Os dados da Bloomberg mostraram que, em 6 de setembro de 2001, na quinta-feira anterior à terça-feira negra, o volume de opções de venda em estoque da UAL era quase 100 vezes maior do que o normal: 2.000 opções versus 27 no anterior.
Em 6 e 7 de setembro de 2001, o Chicago Board Options Exchange lidou com 4.744 opções de venda da United Airlines & # 8217; estoque, traduzindo em 474.000 ações, em comparação com apenas 396 opções de compra, ou 39.600 ações. Num dia em que a proporção de colocação se chamaria normalmente de aproximadamente 1: 1 (nenhuma notícia negativa sobre o United tinha quebrado), era em vez disso 12: 1.
Em 10 de setembro de 2001, outro dia de notícias sem intercorrências, American Airlines & # 8217; O volume da opção foi de 4,516 unidades e 748 chamadas, uma proporção de 6: 1 em mais um dia em que, por direitos, essas opções deveriam ter sido negociadas até mesmo. Nenhuma outra ação aérea foi afetada; Apenas Unidos e americanos estavam em curto-circuito desta forma.
Investimentos acelerados especulando uma desaceleração no valor de Morgan Stanley e Merrill Lynch (duas empresas de investimento de Nova York gravemente danificadas pelo ataque do World Trade Center) também foram observadas.
A Comissão Nacional de Ataques Terroristas contra os Estados Unidos (também conhecida como a "Comissão # 9207") investigou esses rumores e descobriu que, embora tenha ocorrido alguma atividade comercial incomum (e inicialmente suspeita) nos dias anteriores Ao 11 de setembro, tudo era coincidentemente inócuo e não o resultado de insider trading por festas com presciência dos ataques do 11 de setembro:
As alegações altamente divulgadas de informações privilegiadas antes do 11 de setembro geralmente repousam em relatórios de atividade de negociação pre-9/11 incomum em empresas cujo estoque despencou após os ataques. Algumas negociações incomuns, de fato, ocorrem, mas cada tipo de comércio provou ter uma explicação inócua. Por exemplo, o volume de put options & mdash; instrumentos que pagam apenas quando uma ação cai no preço e mdash; surgiram nas empresas-mãe da United Airlines em 6 de setembro e da American Airlines em 10 de setembro e mdash; comércio altamente suspeito no seu rosto. No entanto, uma investigação mais aprofundada revelou que a negociação não tinha conexão com o 11 de setembro. Um único investidor institucional com base nos EUA sem vínculos concebíveis com a Al Qaeda comprou 95 por cento da UAL coloca em 6 de setembro como parte de uma estratégia de negociação que também incluiu a compra de 115 mil ações da americana em 10 de setembro. Da mesma forma, grande parte da negociação aparentemente suspeita Na América, em 10 de setembro, foi rastreada para um boletim informativo específico de negociação de opções nos Estados Unidos, enviada por fax para seus assinantes no domingo 9 de setembro, o que recomendou esses negócios. A SEC e o FBI, auxiliados por outras agências e pelo setor de valores mobiliários, dedicaram enormes recursos para investigar essa questão, inclusive garantindo a cooperação de muitos governos estrangeiros. Esses pesquisadores descobriram que o aparentemente suspeito consistentemente provou ser inócuo.
Última atualização: 11 de dezembro de 2005.
Carpenter, Dave. & # 8220; Intercâmbio de opções Probing Reports of Unusual Trading Before Attacks. & # 8221;
A Associated Press. 18 de setembro de 2001.
Escolarista, Judith. & # 8220; Probe of Wild Market Swings in Terror-Tied Stocks. & # 8221;
[Nova York] Daily News. 20 de setembro de 2001 (p.6).
Toedtman, James e Charles Zehren. & # 8220; Lucrando com o Terror? & # 8221;
Newsday. 19 de setembro de 2001 (p. W39).
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Publicado em: 24 de abril de 2008.
Mais de Snopes.
A maioria procurada.
Do & # 8216; Illegal & # 8217; Os refugiados recebem US $ 3,874 por mês do governo?
15 de novembro de 2017 Uma publicação viral do Facebook de um documento aparentemente autêntico que mostra os benefícios dos refugiados representa um erro grave no conteúdo do documento.
Donald Trump disse que os republicanos são o Grupo de Votantes # 8201?
16 de outubro de 2015, Donald Trump não proclamou que os republicanos são o "grupo de eleitores mais tolos" em uma entrevista da revista "People" em 1998.
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Acabei de vender o meu American Airlines Stock: Aqui é o porquê.
A receita unitária está se recuperando mais rapidamente na American Airlines do que na Delta ou United. Mas o americano está desperdiçando essa vantagem ao não manter os custos sob controle.
Na semana passada, o Grupo American Airlines (NASDAQ: AAL) informou que sua receita por milha-sede disponível (RASM) diminuiu 2,2% ano a ano no terceiro trimestre. Idealmente, os investidores gostariam de ver o RASM crescer nas companhias aéreas, mas este ainda era um resultado muito melhor do que a Delta Air Lines (NYSE: DAL) ou a United Continental Holdings (NYSE: UAL) poderiam reunir.
Essa melhoria da trajetória de receita unitária ajudou o estoque da American Airlines a sair de um mergulho íngreme que o enviou tão baixo quanto $ 25 no final de junho. Na verdade, o preço das ações recuperou um impressionante 60% nos últimos quatro meses:
Desempenho das ações da American Airlines, 2015 até o presente. Dados por YCharts.
No entanto, os altos custos são um grande problema. Como resultado, a rentabilidade americana mergulhou muito abaixo da de Delta, e agora rivaliza com a United Continental pelo ignominioso título de companhia aérea menos lucrativa. Infelizmente, a administração da empresa não está agindo de forma agressiva para obter lucro crescendo de novo.
A rentabilidade cai atrás dos rivais.
Em 2015, a American Airlines teve a maior margem de lucro entre as três operadoras legadas. Um grande motor de superação do americano foi sua decisão experiente de não proteger seus custos de combustível. Isso permitiu que pagasse menos pelo combustível do avião do que Delta e United no ano passado.
Essa vantagem de custo de combustível diminuiu em 2016, já que as perdas de hedge diminuíram para os colegas americanos. Enquanto isso, os custos das unidades não-combustíveis têm aumentado a uma taxa elevada na American Airlines, devido ao impacto de novos contratos de trabalho que incorporaram salários consideráveis.
Como resultado, a margem de lucro da American Airlines começou a contratar. No último trimestre, a empresa registrou uma margem pré-fiscal ajustada de 14%, ante 17,7% no ano anterior. Em contrapartida, a margem antecipada ajustada da Delta foi de 18,2%, apesar do impacto da interrupção da tecnologia de agosto. Mais notavelmente, o perpétuo desacelerado United Continental ultrapassou a American Airlines com uma margem pré-taxativa ajustada de 15,2%.
A margem de lucro da American Airlines está diminuindo a um ritmo alarmante. Fonte de imagem: American Airlines.
Poderíamos talvez culpar este outono abaixo de United na margem dianteira no terceiro trimestre em sazonalidade - e o CEO da American Airlines, Doug Parker, fez exatamente isso na chamada de ganhos da empresa na semana passada. Mas essa disparidade está no ritmo para continuar no quarto trimestre. A United atualmente projeta que sua margem pré-tribal ajustada no quarto trimestre será de 5% a 7%, em comparação com a previsão americana de 4% a 6%.
É tudo sobre os custos.
A American Airlines espera que o seu desempenho superior a receita continue no quarto trimestre. Mas, como indica sua orientação de margem insuficiente, isso não é suficiente para superar o arrastar dos custos crescentes.
No terceiro trimestre, o custo americano por milha-cama disponível (CASM) - ajustado para excluir combustível e itens especiais - aumentou 6,8% ano a ano. Em contraste, o CASM ajustado aumentou 3,4% ano a ano em United e apenas 0,1% na Delta. A previsão do quarto trimestre de 2008 prevê um aumento semelhante de um único dígito no CASM ajustado não combustível no próximo trimestre.
A administração da American Airlines sugeriu aos investidores que o aumento de custos deste ano são o resultado de um aumento único nas taxas trabalhistas. No entanto, o CFO Derek Kerr deu orientação informal na semana passada que o CASM ajustado aumentará em cerca de 4 pontos percentuais em 2017: metade de anualizar o impacto de acordos trabalhistas recentes e metade de outros drivers de inflação de custos mais normais.
Os salários dos pilotos devem aumentar significativamente em Delta e United. Fonte da imagem: The Motley Fool.
O CASM não combustível deve se estabilizar em 2018 e 2019, graças ao aumento lento dos custos trabalhistas e às sinergias dos custos relacionados às fusões há muito aguardadas.
No entanto, o risco de custo pode ressurgir em torno de 2020. Os pilotos americanos estão trancados em um contrato com aumentos modestos até 2019. As taxas de pagamento estão agora dramaticamente abaixo do mercado, depois que os pilotos da Delta Air Lines ganharam 30% em um acordo tentativo alcançado apenas no mês passado. O custo anual incremental de oferecer um contrato de taxa de mercado poderia exceder US $ 500 milhões.
O crescimento da receita unitária não é suficiente.
Como observei anteriormente, entre as três operadoras legadas, a American Airlines tem o caminho mais claro para retornar ao crescimento da receita unitária. No entanto, isso já se refletiu no preço das ações, que se recuperou bem desde meados de 2016 - mesmo quando os analistas continuaram a reduzir suas estimativas de ganhos a termo.
Com os preços do petróleo começando a se recuperar, mesmo um retorno ao crescimento da receita unitária de baixo dígito levará a novas quedas de margem para a American Airlines em 2017.
Considerando a enorme carga de dívida da empresa e as obrigações de pensão consideráveis, o estoque da American Airlines simplesmente não é muito mais barato. Os bons resultados da receita unitária poderiam tornar o stock pop no curto prazo, mas, a longo prazo, a empresa precisa manter uma margem pré-tribal de dois dígitos para fornecer resultados sólidos para os acionistas. Neste momento, parece que isso será difícil de conseguir em 2017.
Assim, eu decidi usar o recente rali no estoque da American Airlines como uma oportunidade para vender. Até que a administração da empresa ofereça um plano credível de redução de custos, pretendo ficar longe.
Adam Levine-Weinberg possui ações da United Continental Holdings e é longo janeiro de 2017 $ 40 chamadas em Delta Air Lines. O Motley Fool não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Experimente gratuitamente qualquer um dos nossos serviços de boletim Foolish durante 30 dias. Nossos tolos podem não ter todas as mesmas opiniões, mas todos acreditamos que, considerando uma diversidade de insights, nos torna melhores investidores. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
Adam Levine-Weinberg é um especialista sênior em Indústria e Bens de consumo com The Motley Fool. Ele é um ávido observador do mercado de ações e um investidor de valor no coração. Ele abrange principalmente ações de companhias aéreas, automóveis, varejo e tecnologia. Acompanhe-o no Twitter para as últimas notícias e comentários sobre a indústria aérea! Siga AdamLLW.